中国股民“前一段，给我理发的老太太告诉我，她卖了房子，进入股市了。那发结束后，我告诉身边炒股的人，赶紧撤！”

　　这是7月10日，我在听一堂课的时，一个教授教授的顺口提及的故事。是的，这两个月，人人都在谈股市，以至于教授在课堂也不可避免地谈起了股市。

　　教授谈及理发老太太的时候，股灾早已经发生。不知道，他提及的那个老太太，后来如何了，估计亏损的几率比较大。但可以确定，她老人家，是中国股民中的一个典型代表。

　　就我所认识的和听说的案例，绝大多数在一轮股灾中是亏损的。这些案例，包括上市公司董事长的失算，包括一些中产阶层的深套，当然也包括一些小散户割肉。小散户被踩踏，历来几率都很大。但这一次，因为敢干因素，暴跌来得太迅猛，连一些做局的庄家，也措手不及张皇失措。

　　因为杠杆的因素，这一次的牛市和形成和股灾的形成，与以往任何一次牛市和熊市都有所不同。这一次，股民所的不幸，也被杠杆放大了。

　　我一直搞不清楚，是中国股民的赌性造就了中国股市的特点，还是中国股市的特点塑造了中国股民的赌性——就像我搞不清楚到底是先有赌徒还是先有赌场一样。数年前，我为一份“上市公司周刊”写发刊词的时候，曾经表达一个观点：一定程度上，是散户股民塑造了中国的股市，也就是说，是赌徒太多从而成就了赌场的生意。后来，考虑到这句话会“得罪”股民，那句话被删掉了。

　　但我们对比中国的市场会发现，中国庞大的散户群体——散户在投资者中所占比例之大，确实是世所罕见。在成熟的市场，是群狼博弈，在中国的市场，不仅有群狼，更有规模更大的群羊。群羊不仅会被狼撕咬，更会非地互相。

　　我的一个朋友，在今年春天，股市还没有大涨的时候收益率已经达到了20%，他果断地离场了。后来，他眼看着与他同事进入股市的人收益率继续大幅上扬，他的心理显然难以平衡。尽管心动，但他还是忍住了，所以他躲过了这次股灾。更多之前收益率比他高很多的人，反而亏损了。事后回头看，我的这位朋友的，有一种难得的——这恰恰是绝大多数散户所不具备的。如果这位散户，能够在这次超跌反弹中及时抄底的话，那他的策略，就完美了。

　　确实有人在抄底，比如刘益谦。刘现在是资本大鳄，但他也是从散户起家的，他也是从普通股民做起的。7月3日，他在自己的朋友圈宣布，拿出10多亿参与“救市”——其实就是认为跌到底了。

　　他抄底之后，股市继续下跌，他在短期出现了亏损。但他在7月6日接受记者采访的时候说：“我觉得市场在这个点位能够稳定下来。短时间的亏损我不在乎，最市场肯定能够稳定下来，市场稳定后我把股票一卖也不会亏。”

　　果然，他对了。他既因为“参与救市”赢得了声誉，而且还赚了钱。7月10日，在连续两天大反弹之后，他的抄底资金已经浮赢近3亿元。

　　同样是股民，长袖者善舞。大量被踩踏的散户股民，看到这样的新闻，是慨叹自己“命不好”，还是再次投身其中，刘益谦抄底呢？当你抄底的时候，或许刘益谦已经觉得完成了“救市”，要出清他的“救市资金”了。

　　王海涛